KOOPERATIVA indexový negarantovaný d. f.

Pozornosť trhov sa v máji sústredila na americký dlhový strop. Zrod dohody o navýšení dlhového stropu bol náročný, avšak investori si už zvykli na dramatické rokovania a boli si viac-menej istí, že strop sa opäť navýši. Varovný prst však zdvihla ratingová agentúra Fitch, ktorá znížila výhľad ratingu USA na negatívny, pretože sa zvýšila pravdepodobnosť technického bankrotu krajiny.

V máji zasadali hlavné centrálne banky. Európska centrálna banka (ECB) podľa očakávaní zvýšila sadzby o 25 bodov na úroveň 3,75 % pre hlavné refinančné operácie. ECB zdvihla sadzby už siedmykrát v rade a mieni vo zvyšovaní sadzieb pokračovať z dôvodu stále vysokej inflácie, aj keď sa spomalilo tempo zvyšovania úrokov. Americká centrálna banka (Fed) zvýšila sadzby taktiež o 25 bodov do pásma 5,00 % - 5,25 %. Aj Fed mieni pokračovať v prísnej menovej politike. Zdá sa, že s infláciou bude bojovať, kým ekonomika bude odolávať recesii. Jastrabí tón Fed-u pomáha udržiavať robustný trh práce.

Kým o recesii v USA sa stále špekuluje, do Európy už dorazila. HDP Nemecka za prvý kvartál bol z +0,1 % revidovaný na -0,3 % a Nemecko sa dostalo do technickej recesie (pokles HDP 2 štvrťroky po sebe). Nálada sa zhoršila v priemysle, stavebníctve aj maloobchode. Opadol aj optimizmus z oživenia čínskej ekonomiky, ktoré podľa dát bolo ťahané službami.

Výsledková sezóna firiem sa blížila ku koncu. Z indexu S&P 500 odreportovali finančné výkazy takmer všetky spoločnosti. Približne 3/4 z nich priniesli lepšie dáta ako sa očakávalo, avšak v podobe menšieho poklesu ziskov oproti predpokladom. Najväčšie pozitívne prekvapenie priniesla technologická firma Nvidia, a spolu s ďalšími firmami z oblasti umelej inteligencie sa technologický sektor stal víťazom mesiaca. Druhým sektorom, ktorý ukončil máj v pluse, boli komunikačné služby. Ostatné sektory skončili v červených číslach, najviac strácal energetický sektor. Dôvodom bol pokles cien energií a obavy z hospodárskeho útlmu. Z regionálneho hľadiska sa darilo len Japonsku a v zelených číslach ostala Severná Amerika. Ostatné regióny zaznamenali straty.

Hlavné svetové akciové indexy sa vyvíjali nasledovne: americké akciové indexy: S&P 500 +0,25 %, DOW JONES -3,49 %, NASDAQ +7,61 %, RUSSELL 2000 - 1,09 %, európske akciové indexy: EURO STOXX 50 -3,24 %, STOXX EUROPE 600 -3,19 %, DAX -1,62 %, FTSE 100 -5,39 %, CAC 40 -5,24 %, ázijské akciové indexy: Nikkei 225 +7,04 %, Hang Seng -8,35 %, index rozvinutých trhov: MSCI World -1,25 %, index rozvíjajúcich sa trhov: MSCI EM -1,90 %.

Euro oslabovalo voči väčšine sledovaných mien, hlavným impulzom bola technická recesia v Nemecku a dolár zas ťažil z faktu, že zvyšovaniu sadzieb v USA ešte nemusí byť koniec. Vývoj menových párov za máj: EUR/USD -2,99 %, EUR/CAD -2,83 %, EUR/GBP -2,00 %, EUR/CHF -1,22 %, EUR/JPY -0,75 %.

Indexový fond vzrástol v máji o +1,05 %, a od začiatku roka dosiahol zisk +6,21 %. Počas mája sme odpredali ETF (ktoré boli súčasťou akciového fondu zlúčeného do indexového fondu) a voľné peňažné prostriedky rozinvestovali medzi dva ETF fondy kopírujúce vývoj indexov v referenčnej hodnote.

Národná rada SR schválila 8. novembra 2022 novelu zákona o starobnom dôchodkovom sporení. Niektoré úpravy začali platiť už od 1. januára 2023, ďalšie od 1. mája 2023. Od 1. júla 2023 sa začnú realizovať presuny úspor do indexového fondu v rámci „Predvolenej investičnej stratégie“. Všetky zmeny v 2. pilieri nájdete na našom webovom sídle www.kooperativadss.sk/zmeny.