KOOPERATIVA dlhopisový garantovaný d.f.

V októbri sa finančné trhy vyvíjali podobne ako posledný kvartál. Dlhopisové trhy odrážali nervozitu vyplývajúcu z rizika recesie v kombinácii so stále prítomnou infláciou a vysokými úrokovými sadzbami. Americká centrálna banka Fed aj európska ECB po dlhej dobe zhodne ponechali sadzby bez zmeny. Fed tak učinil už druhé zasadnutie v rade. Pre ECB to bola prvá pauza v súčasnej sérii zvyšovania sadzieb. Úrokové sadzby najväčších centrálnych bánk sú na vrchole a trh v blízkej dobe neočakáva zmenu sadzieb.

Výnosy amerických štátnych dlhopisoch pokračovali v náraste, a teda ich ceny klesali. Konkrétne výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov prekročil hranicu 5 % a neskôr korigoval mierne nadol. Za október vzrástol výnos do splatnosti o 36 bodov na úroveň 4,9307 %. Vývoj na európskych štátnych dlhopisoch bol stabilnejší. Výnos nemeckých štátnych dlhopisov so splatnosťou 10 rokov klesol len mierne o 3,4 bodov na úroveň 2,804 % a výnos slovenských štátnych dlhopisov podobne klesol na úroveň 4,038 %.

Kurz eura voči americkému doláru sa pohol iba kozmeticky (+0,02 %) a mesiac uzavrel na hodnote 1,0575 EUR/USD. Voči českej korune si euro polepšilo o 0,59 % na úroveň 24,571 EUR/CZK.

Fond zaznamenal za október mierny pokles o 0,14 %, čo bolo spôsobené najmä nárastom výnosov do splatností a poklesom cien najmä na amerických dlhopisových trhoch. Od začiatku roka sa fond zhodnotil o +0,58 % a od vzniku ostáva dlhodobou jednotkou – najvýkonnejším fondom medzi garantovanými dôchodkovými fondami v druhom pilieri. Počas mesiaca sme zvýšili priemerný rating portfólia. Durácia fondu (citlivosť na zmenu úrokových sadzieb) sa mierne zvýšila na hodnotu 3,75.

Národná rada SR schválila 8. novembra 2022 novelu zákona o starobnom dôchodkovom sporení. Niektoré úpravy začali platiť už od 1. januára 2023, ďalšie od 1. mája 2023. Od 1. júla 2023 sa začnú realizovať presuny úspor do indexového fondu v rámci „Predvolenej investičnej stratégie“. Všetky zmeny v 2. pilieri nájdete na našom webovom sídle www.kooperativadss.sk/zmeny.